投资家 / 价值投资
1912年生于田纳西州一个小镇，开创了全球分散投资理念的先驱者。1954年设立的邓普顿成长基金在38年间实现了年均逾15%的增长，1999年《Money》杂志称他为"本世纪最伟大的全球选股人"。兼具逆向投资哲学和虔诚信仰，在投资和慈善两方面都在20世纪金融史上留下了深刻足迹。
你能从这位伟人身上学到什么
邓普顿的投资哲学对当代个人投资者具有重大启示。第一是全球分散的重要性。开始投资的个人投资者往往偏重于本国和美国股票，但邓普顿的实践告诉我们"被低估的市场总是存在于某个地方"。包括新兴市场在内的广泛地域分散，作为降低特定国家经济停滞风险的基本策略至今仍然有效。第二是逆情绪操作的纪律价值。在社交媒体上投资信息即时传播的当代，恐惧与狂热的周期比以往更快循环。在类似金融危机的暴跌局面能否鼓起"在悲观极致时买入"的勇气，决定着长期回报的高低。邓普顿实践的方法是事先制定暴跌时的买入规则，以此排除情绪干扰。第三是对待财富的态度。将社会回馈作为资产积累终极目标的他的生活方式，对追求财务自由的当代投资者而言，提供了思考经济独立之后人生的指引。
触动心灵的话语
在他人绝望抛售时买入，在他人贪婪买入时卖出，需要最大的勇气，也会带来最丰厚的最终回报。
To buy when others are despondently selling and to sell when others are avidly buying requires the greatest fortitude and pays the greatest ultimate rewards.
牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂热中消亡。
Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria.
悲观的极致是最佳买入时机，乐观的极致是最佳卖出时机。
The time of maximum pessimism is the best time to buy, and the time of maximum optimism is the best time to sell.
想要取得比大众更好的业绩，就必须做与大众不同的事。
If you want to have a better performance than the crowd, you must do things differently from the crowd.
一个拥有所有答案的投资者，连问题本身都没有理解。
An investor who has all the answers doesn't even understand the questions.
生平与成就
约翰·邓普顿在投资史上占据独特地位的原因在于，在美国投资者只关注本国市场的时代，他就具备了将全世界视为一个投资市场的视野。将价值投资原则在全球范围内应用的构想，成为了日后全球分散投资的基石。
1912年生于田纳西州温彻斯特这个仅有数千人口的小镇。在大萧条期间进入耶鲁大学，据说靠奖学金和扑克牌赢利筹措学费。1934年以接近第一名的成绩毕业后，作为罗兹学者赴牛津大学贝利奥尔学院留学。在英国的这段经历成为他日后国际视野的原点。回到华尔街后，他开始从事投资顾问业务，转折点在1939年来临。第二次世界大战爆发后不久，邓普顿打电话给经纪人，指示将纽约证券交易所和美国证券交易所中所有股价低于1美元的股票每只买入100美元。收购了104家公司股票的这一大胆举动，正是抓住了战时恐惧让市场变得极度悲观的时刻。四年后卖出时，虽然34家已经破产，但整体仍获得了约4倍的利润。
这个故事浓缩了邓普顿投资哲学的核心——"在悲观的极致时买入，在乐观的极致时卖出"。他不是将其作为单纯的逆向投资技巧，而是作为基于对人类心理深刻理解的纪律来实践。当群众被恐惧所支配时，资产的内在价值并未改变，只是价格在下跌。这种偏离正是最大的机会——这一信念后来被霍华德·马克斯和塞斯·卡拉曼等价值投资者所继承。
1954年设立邓普顿成长基金后，他将资金投向当时绝大多数美国投资者不屑一顾的日本、加拿大和欧洲市场。1960年代还率先涉足新兴市场投资。这一国际分散策略利用各国经济周期的时间差，使得总能在某处找到被低估的市场成为可能。基金从设立起38年间录得年均逾15%的增长，在设立时投入1万美元的投资者将获得超过200万美元。1992年将基金管理公司出售给富兰克林资源时的价格为4.4亿美元。
邓普顿的另一个显著特征是，他将投资活动和慈善活动视为不可分割的整体。1972年创设邓普顿奖，每年颁发给为精神和灵性进步做出贡献的人士。奖金金额被有意设定为超过诺贝尔奖。移居巴哈马拿骚后取得英国国籍，1987年获得伊丽莎白女王授予的骑士称号。约翰·邓普顿基金会为促进科学与宗教对话的活动提供大量资金，慈善事业构成了他遗产的核心。
在投资判断中邓普顿重视彻底的基本面分析。同时他也毫不犹豫地公开表达祈祷在投资中的作用。以祈祷开始基金董事会会议的逸事，象征着他将理性与信仰无矛盾地统合的人格。2008年7月在拿骚家中因肺炎去世，享年95岁。他以简朴的生活方式闻名，据说乘飞机爱用经济舱，自己开车上班。他的一生是将投资所积累的财富回馈给世界的知识和精神进步的一生。
专家视角
在投资者谱系中，邓普顿被定位为将本杰明·格雷厄姆确立的价值投资原则扩展到国际市场的人物。相对于在美国国内寻找低估股的传统方法，他通过将全世界作为投资对象，将地理性信息不对称转化为收益机会。他的逆向投资哲学与霍华德·马克斯的"第二层思维"和塞斯·卡拉曼的"安全边际"在思想上相通。此外，将投资不仅视为增殖手段，更视为精神和社会活动的理念，也可以被评价为ESG投资和影响力投资的思想先驱。