投资家 / 宏观
1932年生于北卡罗来纳州，2022年卒。1980年创立老虎管理公司，至1998年高峰期录得年化31.7%的惊人回报率。基金关闭后仍继续为下一代对冲基金管理人提供资金和培育，被称为"老虎崽"的众多优秀基金经理由此诞生，是对冲基金行业的父祖级人物。
你能从这位伟人身上学到什么
罗伯逊的职业生涯为当代投资者提供了多层次的教训。第一，在IT泡沫期持有正确判断却因时机不匹配而失败的经验，鲜明地展示了"正确"与"在正确的时机正确"之间的区别。对于在长期投资中努力的个人投资者而言，即使认识到市场过热也不轻易全部清仓，而是以资产配置的渐进调整来应对的智慧是必要的。第二，老虎崽的培育这一罗伯逊的遗产展示了投资社群的力量。即使是个人投资者，与少数可信赖的伙伴共享投资想法并进行相互批判性检讨的环境构建，也是避免独断判断的有效手段。第三，"买入最优企业、卖空最差企业"这一简单原则，在信息过剩的时代有助于明确判断轴心。个人投资者虽不必进行卖空，但将投资候选分为"想买的企业"和"想避开的企业"的习惯，是提高选股精度的实践性训练。
触动心灵的话语
我们的使命是找到世界上最优秀的200家公司并投资它们，找到最差的200家公司并做空它们。
Our mandate is to find the 200 best companies in the world and invest in them, and find the 200 worst companies in the world and go short on them.
我认为我做过的最好的事，是吸引并留住了一群极其优秀的人才。
I think the best thing I've done is to have attracted and kept a group of very talented people.
科技是一场赌博。我不投资自己不理解的东西。
Technology is a crapshoot. I don't invest in things I don't understand.
生平与成就
朱利安·罗伯逊是凭借卓越的自身运营业绩和培育下一代管理人的导师角色，在对冲基金行业留下无与伦比影响的人物。老虎管理的成功与关闭，以及此后老虎崽的繁荣这一三幕结构的故事，浓缩了对冲基金史本身。
1932年6月生于北卡罗来纳州，罗伯逊在北卡罗来纳大学教堂山分校毕业后服役于美国海军。此后前往纽约，在基德尔·皮博迪公司积累了证券营销经验。在基德尔·皮博迪长达20年的实务经验，成为深化企业分析和市场实践知识的土壤。
1980年，48岁的罗伯逊以800万美元资本创立了老虎管理公司。这在对冲基金这一业态尚不普遍的时代是先驱性的尝试。罗伯逊的投资风格是基于彻底的基本面分析的多空策略。买入被判断为低估的股票，卖空高估的股票，从而追求不依赖市场整体方向的收益。从创立到1998年管理资产达到顶峰期间，老虎管理录得年化31.7%的超凡回报率，大幅超越同期标普500的年化12.7%。21年运营期间，计入亏损的年份仅有4年。
然而在1990年代末的IT泡沫中，罗伯逊确信科技股被过度高估，维持了集中于价值股和做空科技股的仓位。这一判断长期来看是正确的，但在泡沫继续膨胀的过程中遭受了巨大损失，投资者资金流出加速。2000年3月，罗伯逊宣布关闭老虎管理。颇具讽刺意味的是，其后不久IT泡沫即告崩溃，证明了罗伯逊的市场判断是正确的。这一经验作为"市场保持非理性的时间可以比你保持正确更长"的教训的鲜活案例，被铭刻在投资史中。
老虎管理关闭后，罗伯逊的影响力反而扩大了。他为曾经的下属和在老虎学习的年轻管理人提供资金，支持他们独立。这一群体被称为"老虎崽(Tiger Cubs)"，形成了对冲基金行业的核心。奥勒·安德烈亚斯·哈尔沃森(维京全球)、史蒂文·曼德尔(孤松资本)、李·安斯利(特立独行资本)、蔡斯·科尔曼三世(老虎全球)等，老虎崽成为了代表当代对冲基金行业的管理人。罗伯逊传授给他们的是彻底的研究文化和对高确信度股票集中投资的纪律。
罗伯逊投资哲学的核心是"买入世界上最优秀企业的股票，卖空最差企业的股票"这一简单明了的主张。这种明快性体现了不依赖复杂衍生品或算法的基本面重视的投资姿态。
在慈善活动方面也留下了显著足迹，一生捐赠超过20亿美元。也签署了捐赠誓言。2022年8月以90岁高龄去世时，净资产估计约为48亿美元。罗伯逊构建的人才培育生态系统，是超越个人运营业绩的、对行业整体的永续遗产。
专家视角
在投资者类别中，罗伯逊被定位为确立对冲基金多空策略的先驱。巴菲特将纯多头长期持有发挥到极致，而罗伯逊则将卖空体系化为投资组合不可或缺的要素。在重视个别企业基本面而非宏观经济方向这一点上与索罗斯不同，他是将卖空作为自下而上分析延伸来运用的。最大的独特性在于"人才培育者"的侧面，培育出老虎崽这一大势力的功绩，对行业的影响与投资业绩同等甚至更大。