投资家 / 宏观
1957年生于匹兹堡。在高盛垃圾债券部门磨练技艺后，于1993年创立阿帕卢萨管理公司。在金融危机中他人纷纷逃离之际大胆投资不良债权和低估股票，2009年录得约70亿美元的个人收益。兼具恐惧漩涡中冷静判断的胆识和解读宏观经济走向的洞察力，是不良债权投资领域的第一人。
你能从这位伟人身上学到什么
从泰珀的投资手法中，当代个人投资者能学到的最大教训是"恐惧中的理性"。在市场暴跌、社交媒体上悲观论一色的局面下，冷静分析基本面和政策应对，若风险回报有利则迎头买入的纪律，对进行长期定投的投资者也可以应用。具体而言，市场急跌时取消定投设置的"恐慌性卖出"才是最大的敌人，泰珀的行动原则正处于其对极。此外，他重视的"不对称性"概念对个人投资者也很有价值。选择下行风险有限而上行空间巨大的投资机会的思路，可以作为运用产品选择和再平衡的判断标准。但需要注意的是，像泰珀那样专业级的集中投资直接被个人模仿是危险的。个人投资者以分散为基础，同时确保暴跌时追加投资的余力(现金比例)，以这种方式安全地融入泰珀的逆向投资精神，才是现实可行的策略。
触动心灵的话语
这是对冲基金经理有史以来最好的环境。经济变好对股票有利，经济变差美联储就必须印更多钞票，那对股票也有利。
This is the best environment ever for a hedge fund manager. Either the economy is going to get better, which is good for stocks, or it's going to get worse, and the Fed is going to have to print more money, which is good for stocks.
投资的关键是在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。但真正困难的是辨别两者的区别。
The key to investing is to be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful. But the real trick is figuring out the difference.
我是走在群体最前面的动物。要么被吃掉，要么获得最好的猎物。
I am the animal at the head of the pack. I either get eaten or I get the best food.
生平与成就
大卫·泰珀是每逢金融危机便浮出水面的投资者。在大多数市场参与者被恐惧所支配的瞬间，他发起最具进攻性的买入。这种姿态一以贯之，在不良债权投资这一小众领域积累了世界顶级的业绩。
1957年生于宾夕法尼亚州匹兹堡，成长于中产家庭。在匹兹堡大学获得经济学学士学位后，于1982年在卡内基梅隆大学取得MBA学位。毕业后进入高盛，在垃圾债券交易台积累了经验。当时的华尔街，迈克尔·米尔肯率领的德崇证券席卷高收益债券市场，泰珀获得了从内部观察这一市场结构的机会。
高盛的经验虽然宝贵，但据说泰珀对组织框架内的决策产生了局限感。1993年，他以自有资金创立了阿帕卢萨管理公司。公司名源自阿帕卢萨马，据说蕴含着对这种能在荒地中生存的坚韧品种的共鸣。从创业伊始便专注于不良债权和经营重建中企业的投资，贯彻了在市场最悲观的时刻承担最大风险的策略。
令泰珀名扬天下的是2009年金融危机后的行动。雷曼冲击后，众多投资者从银行股和金融资产中撤退，而泰珀分析了美国政府的金融稳定化政策，大量购入大型银行的股票和不良债权。他的判断清晰明了：政府不可能容许金融体系崩溃，公共资金注入后的银行股被严重低估。这一赌注命中，阿帕卢萨2009年录得约120%的回报率，泰珀个人的年收益据称达到约70亿美元。
他投资哲学的核心在于"追求不对称性"。集中精力识别下行风险有限而上行空间巨大的局面。金融危机后的银行股正是典型案例。泰珀还擅长将宏观经济的大局观与个别标的分析相结合。综合判断央行货币政策、财政刺激方向和市场情绪，决定头寸规模和时机。排除情绪化判断，彻底基于概率和风险回报计算进行决策的姿态，据说也渗透到了他交易室的文化中。
另一方面，泰珀的投资并非总是成功。由于头寸集中度高，判断失误时的损失也很大。然而他对回撤的耐受力很强，具备从失败中迅速学习、为下一个机会做好准备的恢复力。
泰珀的另一个特征是在市场转折点上的灵活性。2012年欧洲债务危机中大举押注欧洲股票，2020年新冠冲击中也在暴跌后积极增持科技股。不固执于单一方向的确信，状况变化时迅速转换头寸的适应力，展现了与不良债权投资者形象不同的一面。
2018年，他以约22亿美元收购了NFL的卡罗莱纳黑豹队，进军体育商业。2019年表示有意将阿帕卢萨未来转型为家族办公室，显示出逐步退出外部投资者资金管理的方针。2013年向卡内基梅隆大学捐赠6700万美元，该校商学院因此被命名为"泰珀商学院"。将市场恐惧转化为利润的胆识与应对环境变化的适应力的融合，正是泰珀这位投资者的本质。
专家视角
在投资者类别中，泰珀在不良债权和困境投资领域拥有突出的业绩。在像价值投资者那样重视企业本质价值的同时，以把握宏观经济转折点来建仓的风格，可以定位为将乔治·索罗斯的宏观投机与格雷厄姆的安全边际分析相融合的产物。风险取向极具进攻性，在确信度高的场景下集中头寸。与同时代的瑞·达利欧追求体系化分散形成对照，泰珀采取以少数大赌注决胜的集中型路径。